2025 香港房价走势预判:复苏还是回调?

2025 年，香港房价走势成为各界瞩目的焦点。在经历了过去数年的市场起伏后，当下的香港房地产市场正站在关键转折点，复苏与回调两种力量相互博弈，未来走向迷雾重重。

近期市场表现：止跌回稳初现曙光

自 2025 年初以来，香港房地产市场已释放出积极信号，量价呈现企稳态势。从成交量来看，香港特区政府土地注册处数据显示，7 月份送交土地注册处注册的所有种类楼宇买卖合约共 7212 份，较去年同期大幅增长 37.1%；其中住宅楼宇买卖合约数目 7 月共注册 5766 份，同比增长更是高达 54.8% 。这一显著增长表明市场交易活跃度大幅提升，买家入市意愿强烈。

价格方面同样传来利好消息。香港特区政府差饷物业估价署 7 月 29 日公布的数据显示，2025 年 6 月份香港私人住宅售价指数按月微升 0.03%，且已连续三个月保持上升趋势，带动上半年房价跌幅收窄至 0.86% 。部分区域表现更为突出，如启德新区、西九龙等热点板块，房价已率先止跌回升，部分优质楼盘价格甚至出现明显上涨。

驱动房价复苏的关键因素

利率下行降低购房成本

近期香港利率持续走低，5 月份以来，香港银行同业拆息（HIBOR）大幅回落并维持在相对低位，带动香港房贷按揭利率降至 2% 左右 。这一利率水平极大地减轻了购房者的还款压力，以一套价值 800 万港元的房产为例，按 30 年贷款期限计算，利率从 3% 降至 2%，每月还款额将减少约 5000 港元，购房成本显著降低，从而有力地刺激了购房需求释放。

人才流入扩充购房群体

香港特区政府大力推行的人才引进计划成效显著。自 2022 年底相关计划启动以来，截至 2025 年 4 月底，已收到超过 47 万份申请，其中 31 万份获批，已有超过 21 万人到港 。这些新涌入的人才及其家属形成了庞大的住房需求，不仅推动了租赁市场的繁荣，也为购房市场注入新活力。特别是高才通计划吸引的高收入人才，具备较强的购房能力，对中高端住宅需求旺盛，拉动了相应房价上涨。

政策调整释放市场活力

2024 年香港政府全面 “撤辣”，撤销一系列防止楼市过热的限制举措，包括额外印花税、买家印花税和新住宅印花税等，非本地买家住宅物业交易相关印花税大幅降低 。同时，2025 年 2 月底财政预算案将征收 100 港元印花税的物业价值上限由 300 万港元提高至 400 万港元，进一步减轻购房者负担。政策松绑后，内地购房者赴港置业活跃度持续提升，今年前两个月，香港一、二手住宅物业市场迎来超 1300 宗 “普通话买家” 购买，同比增长超 50% ，有力地推动了市场交易与房价回升。

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经济增长增强市场信心

香港经济持续向好为房价提供坚实支撑。特区政府统计处数据显示，2025 年第二季度香港本地生产总值同比实质上升 3.1%，第一季度升幅为 3%，已连续十个季度实现增长 。经济增长带动企业盈利增加、就业机会增多，居民收入提升，增强了民众购房信心与支付能力。同时，港股市场表现亮眼，2025 年上半年总市值达 42.7 万亿港元，同比增 33%；截至 7 月中，香港 52 次 IPO 集资 1240 亿港元，按年上升 590%，暂列全球第一 ，吸引大量资金流入香港，部分资金流入房地产市场，推动房价上行。

潜在回调风险不可忽视

全球经济不确定性冲击

尽管香港经济目前表现良好，但全球经济形势复杂多变，不确定性因素依然高企。贸易保护主义抬头、地缘政治冲突等地缘因素，可能冲击香港作为国际贸易与金融枢纽的地位，影响香港经济增长前景，进而削弱购房者信心与购房能力。若全球经济陷入衰退，香港出口、金融等支柱产业将受到冲击，企业裁员、降薪风险增加，民众收入不稳定，对房价形成下行压力。

土地供应增加缓解供需矛盾

未来数年，香港新房供应预计将显著增加。据相关规划，今年将新落成约 2.4 万个单位，未来四年内预计有近 10 万个新房单位落成 。大量新房涌入市场将缓解长期以来香港房地产市场供不应求的局面，尤其是刚需房源供应增加，可能抑制房价过快上涨，甚至在局部区域引发价格竞争，导致房价回调。部分地产商已意识到供应过剩风险，开始主动减慢开发速度，但仍需关注未来实际供应情况对市场的影响。

房价回调预期引发观望

尽管当前房价有回升迹象，但过去几年香港房价累计跌幅较大，部分投资者与购房者仍心存疑虑，担心房价再次回调。市场预期的不确定性使得部分潜在买家持币观望，延缓购房决策。若观望情绪在市场中蔓延，可能导致交易活跃度再次下降，对房价持续回升形成阻碍，尤其在二手市场，卖家可能因急于出手而降价促销，引发价格下行压力。

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