香港房价会跌回 2015?四大指标告诉你底部在哪

香港房价走势一直是各界关注的焦点，近年来的波动更是牵动着投资者与购房者的心。不少人心中疑惑：香港房价是否会跌回 2015 年的水平？通过分析四大关键指标，或能探寻到房价底部的蛛丝马迹。

供求关系：库存压力与新盘供应节奏

供求关系是房价走势的基础逻辑。从供应端来看，香港目前面临一定库存压力。据相关数据显示，预计今年将新落成约 2.4 万个住宅单位，未来四年内预计会有近 10 万个新房单位涌入市场 。大量新盘供应，无疑给房价带来下行压力。然而，部分地产商已敏锐察觉到市场变化，开始主动减慢开发速度，试图控制供应量 。若现有库存能够在未来一段时间内被有效消化，供求关系有望逐步改善，房价下跌空间将得到抑制。需求端则受到人口流动、经济形势等因素影响。香港特区政府积极的人才引进计划成效显著，自 2022 年推出一系列招揽人才措施以来，截至 2025 年 2 月，共收到 45 万宗申请，其中批准 29 万宗，19.6 万人已到港 。这些新流入人口带来了住房需求，为房价提供一定支撑。当供应增速与需求增长达到新的平衡时，房价或能企稳，这一平衡点的出现，可能就是房价底部的重要信号。

政策导向：印花税调整与房贷政策松绑

香港特区政府的政策对楼市影响深远。2025 年 2 月，政府宣布提高印花税起征门槛，由 300 万港元放宽至 400 万港元，起征门槛以下只需缴纳 100 港元 。这一举措降低了购房者的成本，刺激了市场需求，尤其是对中低端房产市场的带动作用明显。在房贷政策方面，随着香港银行同业拆息（HIBOR）降至 2% ，房贷利率随之降低，减轻了购房者的供款压力，使得更多人有能力进入购房市场。政策的持续宽松与优化，旨在激活楼市交易，当政策效果充分显现，市场活跃度大幅提升时，房价大概率将迎来止跌企稳，这是判断房价底部的重要政策依据。

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经济基本面：就业与收入预期的支撑

经济基本面状况直接关联着居民的购房能力与意愿。香港作为国际金融中心，金融、贸易等核心产业的发展对就业与收入影响重大。若经济繁荣，就业机会增多，居民收入稳定增长，对住房的刚性与改善性需求都会相应增加。反之，经济下行压力下，居民对未来收入预期降低，购房决策会更加谨慎。当前，香港经济在全球经济波动中逐渐复苏，部分行业已呈现回暖迹象。当经济复苏趋势稳固，居民就业与收入预期持续向好，将为房价提供坚实支撑，房价底部也将随之明确。

租金收益：租赁市场冷热的映射

租金收益是衡量房产价值的重要参考，租赁市场的冷热往往能提前反映房价走势。近期，香港租赁市场表现强劲，据香港差饷物业估价署数据，6 月香港租金指数升至 195.6 点，同比上涨 1.6%，创近 6 年新高 。特别是高校周边及中高端租赁市场，受新港漂及内地学生群体需求推动，租金涨幅显著 。高租金意味着房产的持有价值较高，对于投资者而言，稳定且可观的租金收益能够弥补房价下跌带来的损失，也会吸引更多资金流入房产市场。当租金收益与房价形成合理的比例关系，且租赁市场热度持续传导至买卖市场时，房价有望见底回升。

综合这四大指标来看，香港房价虽在短期内仍面临一定下行压力，但诸多积极因素正在汇聚。随着供求关系逐步改善、政策利好持续发酵、经济基本面复苏以及租赁市场热度支撑，房价有望在未来一段时间内找到底部，重回稳定发展轨道。投资者与购房者应密切关注这些指标变化，把握市场机遇。

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